Общая картина рынка
Как и неделей ранее, переговоры в США по принятию нового пакета стимулирующих мер на прошедшей неделе не дали результатов. За время, пока представители республиканцев и демократов ведут переговоры, позиции ключевых фигур, принимающих решения, менялись достаточно часто, поэтому мы не будем прогнозировать сроки принятия новых фискальных мер, а заметим лишь, что рынок рассчитывает на поддержку со стороны правительства и этот расчет уже заложен в цены ряда активов. Как окончательный размер согласованной помощи, так и сроки, в которые эта помощь будет доведена до бизнеса и потребителей, продолжают оказывать влияние на общую динамику рынка в целом и на результаты торгов в отдельных секторах.
Количество выявленных случаев COVID-19 на прошедшей неделе продолжило расти и в субботу приблизилось вплотную к отметке в 400 тыс. выявленных случаев в сутки в мире, в то время как в Европе число выявленных случаев еще в пятницу перевалило за 150 тыс.
На этом фоне давление продолжают испытывать как нефтяные компании, так и многие представители сектора услуг, включая авиаперевозчиков, туристические агентства и круизные компании.
Число выявленных новых случаев COVID-19 c 9 по 17 октября (Источник: данные ВОЗ)
Прошедшая неделя дала старт сезону отчетности в США. Особое внимание было направлено на результаты крупнейших банков. Частично на рынке наблюдалось продолжение тенденции прошлого квартала, при котором наибольший прирост дохода показали подразделения трейдинга, инвестиционного банкинга и управления активами, в то время как те банки, бизнес которых больше ориентирован на традиционные услуги, во многом еще остаются под давлением в связи с низкими процентными ставками и сохраняющимися опасениями относительно увеличения уровня дефолтов.
Российские акции
Индекс МосБиржи, динамика за неделю (часовой график)
Для российского рынка к значимым событиям недели можно отнести отмену сделки между Яндексом и Тинькофф Банком, принятие Евросоюзом санкций в отношении ряда российских официальных лиц, а также отчеты об операционных результатах крупных компаний, занятых в ритейле, металлургии и строительной отрасли.
Давление, под которым продолжает оставаться российский нефтегазовый сектор на фоне неопределенности относительно спроса на энергоносители, отражается и на других секторах. Среди компаний, входящих в Индекс Мосбиржи, лучше всего на прошедшей неделе чувствовали себя представители сектора Consumer Non-Cyclicals, к которому относятся продуктовые ритейлеры X5 Retail Group и Магнит. Хуже других выглядел сектор Industrials, представленный Аэрофлотом и компанией Qiwi.
Индекс Мосбиржи по итогам недели потерял 1,22% и закрылся вблизи уровня 2799 пунктов (основное снижение пришлось на четверг).
Изменение рыночной капитализации компаний, входящих в Индекс Мосбиржи, за неделю с 12 по 16 октября (Источник: по данным Refinitiv)
Лидером недели среди компаний, входящих в Индекс Мосбиржи, стала X5 Retail Group (+8,67%), отчитавшаяся о росте выручки за III квартал на 15,4% до 485,5 млрд руб. и открытии за этот период 327 магазинов.
АФК Система (+5,79%) также продолжает прибавлять в стоимости в преддверии готовящегося IPO Ozon (дата IPO пока не определена, однако Ozon уже подал документы для проведения размещения в американский регулятор SEC).
К аутсайдерам недели относятся TCS Group (-7,97%), акции которой снизились после новостей об отмене сделки с Яндексом, а также привилегированные (-7,78%) и обыкновенные (-6,49%) акции Татнефти.
Изменение стоимости акций компаний, входящих в Индекс Мосбиржи, на неделе с 12 по 16 октября (Источник: по данным Refinitiv)
Американский рынок акций
Сезон отчетности, стартовавший в США на прошлой неделе, если говорить о банковском секторе, начался не самым лучшим образом.
Ряд представителей сектора показали неплохие результаты по сравнению с прошлым кварталом (рост уровня резервов, закладываемых под будущие дефолты, в целом оказался не таким существенным, а инвест. и трейдинговые подразделения снова продемонстрировали высокий доход). Тем не менее, эти результаты не всегда отражались в росте акций отчитывающихся банков, что частично может быть связано с осторожным отношением инвесторов к сектору в целом, а может быть продиктовано ростом котировок неделей ранее, в результате чего апсайд потенциал был ограниченным.
Индекс S&P 500 начал неделю с роста, однако к уже к вечеру понедельника рост сменился снижением, которое продолжилось вплоть до четверга. По итогам недели индекс прибавил 0,19% и закрылся у отметки в 3484 пунктов.
Индекс S&P 500, динамика за неделю (часовой график)
Лидером роста среди компаний, входящих в индекс S&P 500, стал разработчик программного обеспечения Autodesk (+9,46%), предоставляющий в числе прочих продукты AudtoCad и 3DS MAX. Среди банков можно выделить Morgan Stanley (+6,18%), для которого превышение ожиданий по росту дохода транслировалось в увеличение стоимости акций.
Хуже других чувствовали себя компании, занимающиеся круизным бизнесом, однако самые большие потери понесла фарм-компания Vertex Pharmaceuticals (-19,21%), акции которой снизились после остановки испытаний одного из лекарств компании (VX-814) из-за возникновения у пациентов нежелательных побочных эффектов. В аутсайдерах находятся и отчитавшиеся на прошлой неделе банк Wells Fargo & Co (-9,64%), авиакомпания United Airlines Holdings (-7,97%) и нефтесервисный оператор Schlumberger NV (-7,76%).
Изменение стоимости акций компаний, входящих в индекс S&P 500, на неделе с 12 по 16 октября (Источник: по данным Refinitiv)
Если говорить о секторах, то наибольшие потери среди компаний, имеющих листинг в США, в очередной раз понесли акции сектора Energy (-3,1%), в то время как наилучший результат показали бумаги, относящиеся к Communication Services (+1,2%).
Недельные изменения стоимости акций компаний, листингующихся в США, по секторам; источник: finviz.com
Нефть Brent
Факторы, которые могли бы выступить в качестве поддержки нефтяных котировок, на прошедшей неделе были не так заметны. Число заражений COVID-19 в мире увеличивается, норвежские рабочие нашли компромисс с представителями нефтяных компаний, нет предпосылок для того, чтобы Ливия перестала наращивать предложение. Тем не менее, цена на нефть по итогам недели смогла удержаться выше уровня закрытия предыдущей пятницы. Этому могло способствовать сокращение запасов коммерческой нефти в США на 3,8 млн баррелей (прогноз: снижение на 2,8 млн баррелей), о чем в четверг сообщило EIA.
МЭА на прошлой неделе подтвердило прогноз спроса на нефть на 2020 год на уровне 91,7 млн баррелей в сутки.
Уже в понедельник ситуацию на нефтяном рынке должны обсудить представители министерского мониторингового комитета ОПЕК+.
Динамика спотовых цен барреля нефти марки Brent за неделю (часовой график)
Валютная пара USD.RUB
Нейтральная динамика российской валюты в первой половине прошедшей недели, начиная со среды сменилась очередным снижением рубля. Несмотря на поддержку, которая оказывается рублю за счет увеличенных по сравнению с сентябрем ежедневных продаж валюты со стороны ЦБ и Минфина, на курс продолжают влиять и политические факторы.
Хотя какой-либо существенной экономической угрозы принятые Евросоюзом санкции против ряда российских высокопоставленных официальных лиц не несут, продолжение санкционной риторики оказывает негативное влияние на инвестиционные настроения среди нерезидентов.
Несмотря на то, что Минфину на прошлой неделе удалось в очередной раз побить рекорд по размещению номинального объема ОФЗ, это не оказало какой-либо значимой поддержки рублю. Вероятно, что основными покупателями ОФЗ на октябрьских аукционах могут являться крупные российские банки, в то время как спрос со стороны нерезидентов сдерживается в том числе политическими факторами и возможной неопределенностью в преддверии выборов в США.
Курс рубля за неделю снизился на 1,34% и закрылся в пятницу у отметки в 77,82 руб. за доллар США.
Динамика курса USD.RUB за неделю (часовой график)
Золото
Не дождавшись поддержки со стороны представителей двух партий США, которые в очередной раз не смогли согласовать принятие фискальных мер, цены на золото на прошлой неделе вновь опустились ниже отметки в 1900$ за унцию. По итогам недели цена драгоценного металла потеряла 1,6% и закрылась у отметки в 1898$ за унцию.
Близость выборов в США и возможная неопределенность, грозящая рынкам в ноябре в связи с этим событием, может оказать поддержку котировкам драгметалла.
Динамика спотовой цены на золото за неделю (часовой график)
