С начала 2024 г. года на биржу вышли 15 компаний, привлеченные через IPO средства достигли 84,5 млрд руб. Это на 109% больше объема всего 2023 г., при этом крупнейшие размещения прошли до августа, так как с июля Банк России стал активно повышать ключевую ставку. С августа на биржу вышли лишь три эмитента. Это «Озон Фармацевтика», «Ламбумиз», «Группа Аренадата», продавшие бумаги на общую сумму 7 млрд руб.
Пока ключевая ставка в первой половине 2024 г. находилась на уровне 16%, инвесторы и компании были заинтересованы в участии в IPO, в том числе в контексте импортозамещения во многих секторах. Однако повышение ставки до 21% и вероятность ее дальнейшего роста негативно влияет на показатели рентабельности бизнеса, заставляя компании отказываться от планов развития и откладывать выход на биржу, говорится в обзоре инвестбанка «Синара».
Общая капитализация эмитентов, вышедших на биржу в 2024 г., достигла 492 млрд руб. Крупнейшие доли занимают секторы финансовых услуг (26%), здравоохранения (19%) и информационных технологий (17%) – на них приходится 61% капитализации, говорится в обзоре.
Средний показатель free float прошедших 15 размещений составил 11%. Минимальными объемами free float отметились «Диасофт» и «Промомед» (по 7%), «Каршеринг Руссия» (9%). Чаще, однако, встречаются более высокие значения, например, в случае МФК «Займер» (15%), «МТС-Банка» (13%) или «Группы Аренадата» (14%), что, вероятно, указывает на намерение привлечь больше средств, полагают аналитики инвестбанка.
Динамика индекса IPO, база расчета которого включает 23 бумаги, хуже, чем у индекса «МосБиржи» – за последние три месяца индекс полной доходности IPO снизился на 20%, тогда как индекс полной доходности «МосБиржи» – на 15%.
«Котировки большинства компаний сильно отклонились от наших оценок перед IPO и уровней размещения: бумаги ЛК «Европлан» торгуются на 32% ниже уровня IPO, «МТС-Банка» – на 52%, «Озон Фармацевтики» – на 23%, «Элемента» – на 36%, «Промомеда» – на 27%, «ВИ.ру» – на 58%», – подсчитали аналитики инвестбанка, отмечая, что при более благоприятных макроэкономических условиях потенциал роста этих эмитентов может довольно быстро реализоваться.
Спасибо, что дочитали статью. Подписывайтесь на наши каналы в Telegram и ВКонтакте
