Итоги недели: санкции; ограничения ЦБ; инфляция в РФ и США

Итоги недели: санкции; ограничения ЦБ; инфляция в РФ и США
Недельные изменения по различным инструментам (Источники данных: Московская биржа, Trading Economics, Yahoo Finance); при создании изображения использовалась работа Ivan Kurmyshov / Shutterstock

На протяжении второй недели подряд фондовая секция Московской биржи остается закрытой*, а курсы иностранных валют обновляют максимумы. При этом основные для российского рынка события снова по большей части связаны с санкциями и ответными мерами властей.

Во вторник в США объявили о введении запрета на поставку российских энергоресурсов. В своем выступлении 8 марта президент Джо Байден заявил, что издержки от подобного решения понесут и США, однако как республиканцы, так и демократы дали понять, что данные меры необходимы.

На прошлой неделе свой план по отказу от российских энергоресурсов представила также и Еврокомиссия. Тем не менее, Европе будет сложнее найти альтернативы российскому сырью. В то время как на Россию, по данным EIA, в 2021 году приходилось порядка 8% американского импорта нефти и нефтепродуктов, в ЕС ситуация другая. По данным Еврокомиссии, порядка 40% потребления газа в ЕС обеспечивается за счёт российского импорта. На долю РФ также приходится около 27% импорта нефти и 46% импорта угля в ЕС. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен в конце прошлой недели заявила о том, что к маю организация представит план, предполагающий отказ от российского газа, нефти и угля к 2027 году.

Цены на нефть на прошлой неделе снизились, хотя в моменте достигали максимума с июля 2008 года. Майский контракт на Brent на бирже ICE в понедельник в моменте достигал уровня в $139,13 за баррель, однако в пятницу закрылся на отметке $112,67, что соответствует снижению цены за неделю на 4,61%. В текущих условиях неопределенности цены на нефть, вероятно, продолжат быть волатильными. Фактором для их снижения могли бы стать инициативы США по переговорам с правительством Венесуэлы для обеспечения дополнительных поставок нефти из этой страны, а также подписание иранской ядерной сделки, которое позволит Ирану увеличить нефтяные поставки. Тем не менее, выдвинутые Россией условия, а также сообщения о ракетных ударах Ирана по Иракскому городу Эрбиль, ставят под вопрос сроки заключения сделки.

Рубль на прошлой неделе также оставался волатильным. Российская валюта на Московской бирже за неделю подешевела к доллару США на 8,1% до ₽114,25/$, а к евро снизилась на 1,68% до ₽121,03/€.

ЦБ РФ с 9 марта по 9 сентября объявил о запрете покупки наличной валюты, а также ограничил объем снятия средств с валютных вкладов и счетов граждан суммой в $10 тыс. Предполагается, что объем средств, превышающий это ограничение, будет выдаваться гражданам в рублях по курсу на день выдачи. Согласно оценке ЦБ, введенная мера не коснется около 90% держателей валютных вкладов и счетов, поскольку суммы на них не превышают установленного лимита, а значит граждане смогут получить весь причитающийся им объем в валюте. Правда, валюта на время действия ограничения будет выдаваться лишь в долларах США, независимо от валюты счета (конвертация будет происходить по рыночному курсу). С 10 марта по 10 сентября ограничения на получение валюты в долларах, евро, иенах и фунтах вводится также для юрлиц-резидентов РФ и индивидуальных предпринимателей. Лимит для них будет составлять $5 тыс.

В среду Росстат опубликовал данные по инфляции в РФ, которая в феврале увеличилась до 9,15% г/г, а по итогам недели по 4 марта превысила и двузначный рубеж, увеличившись до 10,4% г/г. Подробнее об этом написали в отдельном материале на нашем канале.

В четверг в США опубликовали данные по инфляции за февраль. Рост цен за год стал максимальным с января 1982 года и составил 7,9%. Цена на бензин выросла за год на 38% (в январе рост составлял 40% г/г). Цены на продукты питания (food) на конец февраля выросли за год на 7,9% (7% г/г в январе). Возможные перебои в поставках в условиях военного конфликта в Украине и наложенных на РФ санкций, могут способствовать дальнейшей волатильности сырьевых цен, что, вероятно, приведет к продолжению роста потребительской инфляции в марте как в США, так и в ЕС.

ЕЦБ по итогам заседания в четверг сохранил базовую процентную ставку по кредитам на уровне 0%. Регулятор подтвердил завершение в марте выкупа активов по программе PEPP и скорректировал в сторону сокращения объемы выкупа по программе APP, в рамках которой теперь планируется выкупить активов на €40 млрд в апреле, €30 млрд в мае и €20 млрд в июне. При этом регулятор сообщил, что может завершить программу APP в третьем квартале, если данные не укажут на снижение среднесрочного прогноза по инфляции. Прогнозный уровень инфляции в еврозоне по итогам 2022 года повышен с 3,2% до 5,1%. Прогноз роста экономики еврозоны в 2022 году снижен с 4,2% до 3,7%.

В конце недели президент США вновь объявил о санкциях против России. На этот раз запрет касается импорта в США российских морепродуктов, промышленных алмазов и крепкого алкоголя. Экспорт отдельных предметов роскоши из США в РФ также запрещен. Кроме того, США намерены лишить РФ статуса страны наибольшего благоприятствования, что может лишить Россию привилегий от членства в ВТО. Это позволит США облагать товары из России более высокими пошлинами. Возможность лишения России статуса наибольшего благоприятствования рассматривают и в ЕС.

В пятницу президент Франции Эммануэль Макрон, отвечая на вопрос журналиста, не исключил в будущем отключения от SWIFT Сбербанка и Газпромбанка, а также эмбарго на российские нефть и газ.

По решению ЦБ, всю следующую неделю торгов на фондовой секции Московской биржи не будет*.

Среди значимых событий можно выделить переговоры США и КНР по Украине, запланированные на понедельник.

В среду ожидается публикация итогов мартовского заседания ФРС США. Кроме того, на среду запланированы выплаты купонов по еврооблигациям РФ (подробнее читайте в посте про возможность дефолта).

На пятницу запланировано заседание совета директоров ЦБ РФ.


* - за исключением режима «Выкуп: Адресные заявки» с расчетами в рублях, а также в секции рынка СПФИ

Спасибо, что дочитали материал до конца. Подписывайтесь на наши каналы в Яндекс Дзен и Telegram.

Большой Саввинский переулок, дом 12, стр. 16, Москва, 119435



Оставайтесь на связи

Подпишитесь на нашу рассылку