На прошедшей неделе торговля на фондовой секции Московской биржи снова была ограничена, поэтому обзор будет кратким.
Опасения по поводу дефолта оказались напрасными, во всяком случае пока
Ранее на фоне санкционных ограничений, наложенных на золотовалютные резервы РФ в связи с украинским конфликтом, возросла неопределенность относительно того, сможет ли Россия расплачиваться по своим обязательствам в валюте. Подробнее писали об этом здесь. Несмотря на введенные ограничения, купонные выплаты по двум выпускам российских еврооблигаций с погашением в 2023 и 2043 годах общим объемом $117,2 млн, запланированные на 16 марта, состоялись в валюте. В четверг Минфин РФ сообщил, что направленное 14 марта иностранному банку-корреспонденту платежное поручение о выплате купонов было исполнено. Невыплата купонов в 30-дневный срок после 16 марта, либо же выплата в рублях, как это подразумевал один из сценариев, предусмотренных Минфином РФ, означали бы дефолт, но всё обошлось. Очевидно, что для случаев погашения Россией долгов в валюте США решили сделать исключение из санкций. Тем не менее, даже с учетом успешно осуществленных выплат, неопределенность всё еще сохраняется. В среду Bloomberg со ссылкой на источник в Минфине США сообщил о том, что действующие санкции не предполагают запрета на обслуживание госдолга РФ в валюте, однако разрешение на транзакции в соответствии с лицензией действует до 25 мая. Что будет после этой даты — можно лишь предполагать. Следующие платежи по российским евробондам запланированы на конец марта и начало апреля. 31 марта ожидается выплата купона для выпуска с погашением в 2030 году, а 4 апреля должны быть погашены еврооблигации РФ на $2 млрд, выпущенные в 2012 году.
Центробанки США и Великобритании ужесточают политику
На прошедшей неделе были озвучены результаты мартовских заседаний регуляторов в США и UK. Как ФРС, так и Банк Англии повысили процентные ставки на 25 базисных пунктов. При этом в ФРС заявили о скорой возможности начала сокращения баланса. Решение об этом может быть принято уже на следующем заседании регулятора в начале мая.
Несмотря на ухудшение прогнозов со стороны ФРС (подробнее читайте здесь), американские индексы за неделю выросли. Индекс S&P 500 прибавил 5,33% до 4463,1 пункта, а индекс Nasdaq Composite вырос сразу на 8,18% до 13 893,84 пункта. Доходность 10-летних UST в моменте поднималась до 2,24%, что является максимальным значением с мая 2019 года, однако к закрытию в пятницу доходность 10-летних облигаций снизилась до 2,15%.
Европейский рынок акций на прошедшей неделе также рос. Индекс STOXX Europe 600 прибавил за неделю 5,43%. При этом доходность 10-летних гособлигаций Германии вернулась в отрицательную зону, снизившись за неделю на 29 базисных пунктов до -0,02%.
Нефть удерживается выше $100 за баррель
Майский контракт на нефть Brent на бирже ICE на прошлой неделе подешевел на 4,21% до $107,93 за баррель. Согласно опубликованному на прошлой неделе прогнозу МЭА, добыча нефти в РФ в связи с санкциями и отказами от покупок со стороны отдельных стран может снизится на 3 млн б/с c апреля до 8,6 млн б/с. Тем не менее, прогноз по сокращению добычи может быть завышен в случае, если РФ сможет оперативно найти альтернативных покупателей на своё сырье. На прошлой неделе Интерфакс уже сообщал о росте поставок российской нефти в Индию.
Решение ЦБ РФ, открытие рынка ОФЗ с понедельника
В пятницу Банк России сообщил о сохранении ключевой ставки на уровне 20%, что совпало с нашими ожиданиями. В условиях, когда регулятор задействует множество других инструментов, включая ограничения на движение капитала, изменение ключевой ставки выглядело бы менее логичным. Подробнее об итогах заседания регулятора можно почитать в отдельном материале.
Помимо прочего, по итогам заседания в пятницу глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила о возобновлении с понедельника торгов ОФЗ на фондовой секции Московской биржи. Госпожа Набиуллина также отметила, что для снижения волатильности регулятор будет выкупать бумаги, однако после стабилизации ситуации продаст их. Позже был опубликован график торгов на 21 марта.
Российская валюта на прошедшей неделе укреплялась. К доллару США рубль подорожал на 9% до ₽104,82/$, в то время как к евро российская валюта укрепилась на 5,43% до ₽114,8/€.
Спасибо, что дочитали материал до конца. Подписывайтесь на наши каналы в Яндекс Дзен и Telegram.
