Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) занимают лидирующее положение по объему СЧА на российском рынке: по данным ЦБ, на конец 2021 года на подобные фонды приходилось более 4/5 суммарного СЧА по всем типам фондов. При этом основную долю занимают ЗПИФ для квалифицированных инвесторов: в 2021 году она составляла 76,9% совокупного СЧА российских фондов.
По итогам 2021 года закрытые фонды лидировали и по доходности: за год она составила 28,8%, во многом обеспечив доходность по всем типам фондов в 27,4%. Нетто-приток средств в закрытые фонды в 2021 году составил порядка 627 млрд руб., это почти 64% от общего притока по всем фондам.
Начиная с конца февраля 2022 года, на российском фондовом рынке наблюдалась значительная волатильность. По итогам первого квартала закрытые фонды, наряду с другими типами ПИФ, не смогли избежать отрицательной доходности. Тем не менее, данные ЦБ указывают на то, что, несмотря на рыночную волатильность, увеличение ключевой ставки в РФ до 20% и рост ставок по депозитам, приток средств в ЗПИФ по итогам первого квартала 2022 года превысил приток аналогичного периода прошлого года, который составлял около 173 млрд руб. Как следует из обзора ПИФ за первый квартал от ЦБ, причина такой динамики может состоять в ориентации ЗПИФ на состоятельных клиентов, а также в разнообразии стратегий инвестирования, которые не обязательно ориентированы на инструменты фондового рынка.
При этом ЗПИФ в целом не лишены тех рисков, которые присущи инструментам, торгующимся на бирже. На конец 2021 года почти четверть активов ЗПИФ для квалифицированных инвесторов составляли акции российских эмитентов, доля ценных бумаг иностранных эмитентов была меньше и составляла всего 2,3%. Если же говорить о ЗПИФ для неквалифицированных инвесторов, доля российских акций в их активах на конец декабря 2021 года — 9,9%, однако еще 8,4% приходилось на ценные бумаги иностранных эмитентов. В результате некоторым фондам не удалось избежать блокировки иностранных активов после реализации рисков финансовой инфраструктуры. Несмотря на это, по данным InvestFunds, СЧА закрытых ПИФ для неквалифицированных инвесторов на 21 июня снизилась с начала года всего на 3,28% до 403,8 млрд руб., в то время как по другим типам фондов, которые отслеживает InvestFunds, снижение СЧА характеризовалось двузначными значениями.
Хотя в условиях санкционного давления на российскую экономику и адаптации бизнеса к меняющимся условиям сохраняется высокая степень неопределенности, постепенное смягчение монетарных условий вкупе с замедляющейся инфляцией позволяет рассчитывать на постепенную нормализацию ситуации. Наряду с этим сохраняются возросшие риски инвестирования в зарубежные инструменты, которые ранее считались надежными. На этом фоне инвестирование через инструменты ЗПИФ может предоставить инвестором возможность диверсифицировать портфель и найти оптимальное соотношения риска и доходности.
Спасибо, что дочитали статью до конца. Подписывайтесь на наши каналы в Яндекс Дзен, Telegram и ВКонтакте.
