• Главная
  • Аналитика
  • Банк России снизил ключевую ставку на 150 б.п. до 8%, прогноз по инфляции также понижен

Банк России снизил ключевую ставку на 150 б.п. до 8%, прогноз по инфляции также понижен

Банк России снизил ключевую ставку на 150 б.п. до 8%, прогноз по инфляции также понижен
Источник фото: iDyMax / Depositphotos.com
По итогам заседания 22 июля совет директоров Банка России снизил ключевую ставку до 8%. Это стало вторым подряд понижением ставки на 150 базисных пунктов. С пикового значения в 20%, до которого ставка была экстренно повышена в конце февраля, спустя неполных пять месяцев ставка снизилась уже на 12 процентных пунктов. Причины для подобных действий у регулятора были, о них мы писали вчера, однако мы полагали, что ЦБ поведет себя более консервативно и в этот раз ограничится снижением на 100 б.п.

Тем не менее, факторы, оказавшие влияние на сегодняшнее решение, которые регулятор привел в пресс-релизе, а глава ЦБ Эльвира Набиуллина озвучила на пресс-конференции, частично совпали с обозначенными нами вчера. По итогам заседания ЦБ указал на замедляющуюся инфляцию, которая к 15 июля опустилась до 15,5%, заметив при этом, что вклад в замедление инфляции вносят и снизившиеся к уровням весны 2021 года инфляционные ожидания.

Прогноз по инфляции в 2022 году понижен с 14-17%, предполагавшихся в июне, до 12-15%. Улучшен прогноз по ВВП — по итогам года уровень его снижения, по мнению ЦБ, может составить от 4% до 6%, в то время как в апреле предполагаемый диапазон снижения составлял 8-10%.

Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 22 июля 2022 года

Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 22 июля 2022 года (Источник: Банк России)

Прогноз по объемам экспорта увеличен до $593 млрд по сравнению с $505 млрд, предполагавшимися в апреле. А вот прогнозируемый объем импорта, наоборот, снижен до $316 млрд по сравнению с $321 млрд в апреле.

Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 22 июля 2022 года

Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 22 июля 2022 года (Источник: Банк России)

Прогноз по среднему за год уровню ключевой ставки понижен с 10,8-11,4% до 10,5-10,8%, при том, что с 25 июля до конца года прогнозный диапазон среднего уровня ключевой ставки составляет 7,4-8,0%.
В пресс-релизе регулятор отметил, что "будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года". При этом на пресс-конференции Эльвира Набиуллина заявила о том, что на прошедшем заседании предметно обсуждались три возможных варианта снижения ключевой ставки — до 9%, 8,5% и 8%, а также отметила сохраняющийся потенциал для ее дальнейшего снижения на среднесрочном горизонте.

В рамках пресс-конференции обсуждалось и бюджетное правило. Глава ЦБ заявила, что поддерживает возобновление модифицированного бюджетного правила, а его возможный механизм обсуждается с Минфином. Ранее стало известно, что президент РФ В. Путин поручил правительству до 25 июля представить предложения по корректировке бюджетного правила.

Относительно вопроса о перспективах снятия ограничений на выдачу иностранной валюты глава ЦБ заявила, что сейчас нет оснований полагать, что ситуация с запретом ввоза наличной валюты недружественных стран как-то изменится, а значит в сентябре регулятор будет вынужден продлить ограничения на выдачу наличной валюты.

При этом, отвечая на вопрос о российских банках, Эльвира Набиуллина заявила, что банки прошли кризисный период лучше, чем этого ожидал регулятор. Если в феврале-марте значимый шок для финансовой системы предполагал, что банкам может потребоваться системная докапитализация, сейчас регулятор такой потребности не видит.

Спасибо, что дочитали статью до конца. Подписывайтесь на наши каналы в Яндекс Дзен, Telegram и ВКонтакте.

Большой Саввинский переулок, дом 12, стр. 16, Москва, 119435



Оставайтесь на связи

Подпишитесь на нашу рассылку